Beleggen: instappen op een beursrecord

Je verkoopt je bedrijf of hebt dat net gedaan, en een deel van de opbrengst wil je laten renderen. Dan speelt al snel de twijfel: instappen nu de beurs op recordhoogte staat, of wachten op een correctie? En wat doe je als de markten onrustig zijn?

Onze partner Finner gaat in dit artikel in op de invloed van het instapmoment bij beleggen en legt uit waarom een lange beleggingshorizon daarbij een belangrijke rol speelt.

Het beste instapmoment laat zich vrijwel niet voorspellen; zelfs professionele beleggers lukt dat zelden structureel. Gelukkig hoeft dat ook niet altijd doorslaggevend te zijn. Bij beleggen kan de tijd die je belegd bent belangrijker zijn dan het exacte moment waarop je instapt. Hieronder lees je waarom en hoe je het risico van een ongunstig instapmoment kunt verkleinen.

Beursrecords zijn niet bijzonder

Een record klinkt bijzonder en krijgt veel media-aandacht. Toch zijn beursrecords eerder regel dan uitzondering. Vermogensbeheerder Schroders berekende dat Amerikaanse aandelen sinds 1926 in ongeveer 30% van de maanden op een all-time high stonden.

De verklaring is eenvoudig: de economie en de winsten van bedrijven kunnen over langere perioden groeien, en aandelenkoersen kunnen die ontwikkeling volgen. Wereldwijde aandelenmarkten hebben over lange historische perioden dan ook een opwaartse ontwikkeling laten zien, ondanks forse tussentijdse dalingen.

Instappen op een recordstand is dus niet per definitie zo verontrustend als het lijkt. Beurzen kunnen na een piek verder stijgen. Uit het onderzoek van Schroders naar Amerikaanse aandelen blijkt bijvoorbeeld dat het gemiddelde rendement in de twaalf maanden na een record positief was.

Dat betekent vanzelfsprekend niet dat koersen na een record altijd verder stijgen. Ook een hoge koers-winstverhouding is op zichzelf geen garantie voor een aanstaande daling of verdere stijging. Toekomstige koersontwikkelingen blijven onzeker.

Timen van de markt lukt zelden

Als je op de top instapt, ben je misschien bang om vlak voor een daling te kopen. Toch kan wachten ook nadelig uitpakken. Wie sinds 1926 na ieder beursrecord tijdelijk uit Amerikaanse aandelen was gestapt, behaalde volgens onderzoek van Schroders op lange termijn een lager gemiddeld rendement dan iemand die belegd bleef.

Een daling afwachten is namelijk net zo lastig, want een dip laat zich niet vooraf aankondigen.

Ook professionals lukt het zelden om structureel zowel het juiste uitstapmoment als het juiste moment om opnieuw in te stappen te voorspellen. Achteraf is er vrijwel altijd een beter moment aan te wijzen. Als belegger kan het daarom verstandiger zijn om je niet te veel te richten op het voorspellen van korte termijnbewegingen.

Tijd is belangrijker dan timing

Een lange beleggingshorizon kan zwaarder wegen dan het exacte instapmoment. Hoe langer je belegt, hoe kleiner de invloed van één specifieke beursdag doorgaans wordt.

Als uitgangspunt geldt daarom dat je alleen geld belegt dat je langere tijd kunt missen. Geld dat je op korte termijn nodig hebt, bijvoorbeeld als financiële buffer of voor geplande uitgaven, vraagt om een andere afweging.

Hoeveel risico passend is, verschilt per belegger. Een neutraal beleggingsprofiel bestaat bijvoorbeeld grofweg uit een combinatie van circa 50% aandelen en circa 50% obligaties. Als je meer risico accepteert, kun je kiezen voor een portefeuille met een groter aandeel aandelen. Daar staat tegenover dat de waarde onderweg sterker kan schommelen.

Over lange historische perioden hebben gespreide beleggingsportefeuilles vaak een hoger rendement opgeleverd dan sparen. Daar staat tegenover dat beleggen risico met zich meebrengt en dat rendement nooit gegarandeerd is.

Bij onrust en crises telt de lange termijn

Bij oplopende spanning in de wereld kan afwachten veilig voelen. Financiële markten verwerken nieuw beschikbare informatie echter snel in de koersen, waardoor het moeilijk is om op basis van nieuws het juiste moment om in of uit te stappen te bepalen.

De geschiedenis laat zien dat aandelenmarkten na grote crises uiteindelijk vaak weer zijn hersteld, maar de duur van zo'n herstel verschilde sterk. Na de coronadaling van maart 2020 ging dat relatief snel, terwijl herstel na andere grote beursdalingen vele jaren kon duren.

Ook oorlogen en andere geopolitieke gebeurtenissen kunnen op korte termijn voor forse koersbewegingen zorgen. De uiteindelijke invloed op financiële markten verschilt echter sterk per gebeurtenis en laat zich vooraf moeilijk voorspellen.
Als je voor de lange termijn belegt, doe je er daarom goed aan rekening te houden met tijdelijke dalingen en je strategie niet uitsluitend te laten afhangen van actuele onrust.

Verlaag het risico van het instapmoment met gespreid beleggen

Vind je het lastig om in één keer een groot bedrag te beleggen, dan kun je je instapmomenten spreiden. Met €100.000 kun je bijvoorbeeld vijf keer €20.000 beleggen op vooraf gekozen momenten, ongeacht de koers.

Zo wordt niet het volledige bedrag tegen één koersniveau ingelegd. Daalt de markt na de eerste inleg, dan kan een volgend deel tegen een lagere koers worden belegd. Stijgt de markt juist, dan wordt een deel later tegen een hogere koers ingelegd.

De keerzijde is dat je geld later volledig aan het werk gaat. In een stijgende markt kan het uiteindelijke rendement daardoor lager uitvallen dan wanneer het volledige bedrag direct was belegd.

Wil je dit structureel doen, dan kun je periodiek beleggen met een vast bedrag. Op die manier koop je op verschillende momenten en tegen verschillende koersniveaus.

Zo begin je met beleggen

Beweeglijke koersen horen bij beleggen. Wat helpt, is een plan waarin je vastlegt hoe lang je wilt beleggen, welk bedrag je kunt missen en hoeveel risico bij je past.

Juist in onrustige tijden kan zo'n plan houvast bieden. De belangrijkste aandachtspunten zijn daarom: bepaal eerst je financiële uitgangssituatie, kies een passende beleggingshorizon, beleg alleen met geld dat je langere tijd kunt missen en bepaal vooraf hoeveel risico je bereid bent te nemen.

Je kunt ervoor kiezen om zelf te beleggen of het beheer van je vermogen uit te besteden. Wat het beste past, hangt onder andere af van je kennis, beschikbare tijd, beleggingsdoelen en persoonlijke voorkeuren.

Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Beleggen brengt risico's met zich mee en je kunt (een deel van) je inleg verliezen.