BDO Corporate Finance heeft het standaardmodel voor inschatting van risicofactoren opnieuw onderzocht waardoor een aantal fundamentele aanpassingen werden gedaan in het model dat de small firm premie (SFP) bepaald.

Uit diverse academische onderzoeken blijkt dat het geëiste rendement op een investering in ondernemingen hoger is naarmate de onderneming kleiner is. Ter compensatie van het verhoogde risico voor kleinere ondernemingen eisen investeerders een hoger rendement op hun investering. Deze extra premie wordt aangeduid met de term small firm premie (SFP).

Lees verder

Geplaatst in: Waardebepaling door Bedrijventekoop.nl op 10 december 2010

De kogel is door de kerk, het bedrijf wordt verkocht. Maar dan begint het pas. Hoeveel is de onderneming precies waard, en wat wil de koper ervoor betalen? 

Lees verder

Geplaatst in: Waardebepaling door Bedrijventekoop.nl op 18 oktober 2010

Hoeveel is een bedrijf eigenlijk waard? Deze vraag is belangrijk als je wilt verkopen of juist een bedrijf wilt overnemen. Er zijn verschillende manieren om de waarde van een bedrijf te bepalen. Lees daar in dit artikel meer over.

Lees verder

Geplaatst in: Waardebepaling door Bedrijventekoop.nl op 18 oktober 2010

Op het moment dat u een bedrijfsoverdracht (bedrijfsverkoop, bedrijfsovername, management buy-in, management buy-out) overweegt komt direct de vraag naar voren: wat is de verkoopwaarde van het bedrijf? Alle valkuilen die tijdens een bedrijfsoverdracht naar voren komen zijn te lezen in: Problemen en valkuilen bij bedrijfsverkoop en bedrijfsovername.

Lees verder

Geplaatst in: Waardebepaling door Bedrijventekoop.nl op 18 oktober 2010

Er kunnen zich allerlei aanleidingen voordoen waarom iemand zijn bedrijf wil verkopen. Eén van de meest voorkomende redenen is dat de ondernemer de pensioengerechtigde leeftijd bereikt en wil stoppen met werken. Het kan natuurlijk ook dat de ondernemer toe is aan een nieuwe uitdaging of gewoon zijn inspanningen te gelde wil maken.

Lees verder

Geplaatst in: Waardebepaling door Bedrijventekoop.nl op 18 oktober 2010

Een waarde over een onderneming vaststellen is niet eenvoudig! Er bestaat geen standaard rekensom voor. Natuurlijk spelen ‘harde’ gegevens zoals winst- en verliescijfers een voorname rol. Maar ook toekomstige ontwikkelingen, (winst)verwachtingen en gevoelsmatige factoren (zoals klantrelaties) hebben grote invloed op de waarde van een onderneming. De eerste waarde analyse levert de ‘stand-alone waarde’ van de onderneming op. Die waarde vormt de basis bij het vaststellen van de vraagprijs. Maar daarbij moet ook rekening worden houden met zogenaamde waarde stuwers. Dit zijn elementen die de waarde van een onderneming verhogen.

Lees verder

Geplaatst in: Waardebepaling door Bedrijventekoop.nl op 18 oktober 2010

Reden verkoop - Menig ondernemer zal zich op een gegeven moment afvragen wat de jarenlange inzet nu heeft opgeleverd? Vaak wordt deze vraag op een te laat tijdstip gesteld. Ook komt het voor dat door plotselinge omstandigheden als ziekte ineens over de toekomst wordt nagedacht, met name of een goed pensioen is gewaarborgd. Binnen een kort tijdsbestek wordt de onderneming dan door omstandigheden te koop aangeboden. Dit is echter geen optimale situatie aangezien haastige spoed zelden iets goeds oplevert. Waarom wordt de introductie van een nieuw product of het aannemen van een nieuwe werknemer altijd zo nauwkeurig gepland, terwijl een vaak zo fundamentele beslissing als het verkopen van een onderneming nog steeds regelmatig ad hoc plaatsvindt?

Lees verder

Geplaatst in: Waardebepaling door Bedrijventekoop.nl op 18 oktober 2010

De eeuwenoude discussie over de totstandkoming van prijzen op de markt van vraag en aanbod en het ongrijpbare verschil tussen waarde en prijs is nog steeds actueel. Wat velen zich niet realiseren, is dat de overnameprijs voornamelijk wordt bepaald door een heel ander facet: de financierbaarheid van de onderneming. De haalbaarheid van de financiering is van doorslaggevend belang voor de overnameprijs. Waarde vervult hierbij slechts een indicatief karakter.

Lees verder

Geplaatst in: Waardebepaling door Berrie Abelen op 18 oktober 2010

Nog voor een onderneming wordt gestart komt de vraag op of men kan spreken over een goede, zinrijke beslissing, althans in economische zin. De ondernemer dient zich deze vraag te stellen en kan voor het nemen van die beslissing een beslisregel hanteren. Binnen de economie geldt dat iets zinrijk genoemd kan worden indien economische waarde wordt toegevoegd. Deze wordt berekend door de operationele geldopbrengsten, na belasting, te verminderen met alle operationele gelduitgaven inclusief alle vermogenskosten en belastingen. Daarbij kijkt men niet alleen naar het lopende of volgende boekjaar. In de berekening worden alle verwachte geldstromen opgenomen.

Lees verder

Geplaatst in: Waardebepaling door Bedrijventekoop.nl op 18 oktober 2010

Boekel, 15 oktober 2008 – Dat de waarde van een bedrijf c.q. onderneming een actueel en hot issue is, blijkt onder andere uit de zes miljoen resultaten op Google. En dat een bedrijfswaardering de basis vormt voor het verzilveren ervan, maakt dat menig ondernemer hét antwoord wil op de vraag: Wat is mijn bedrijf nu waard? Daarom is www.watisdewaardevanmijnbedrijf.nl ontwikkeld. Via deze website krijgen ondernemers een reële indicatie van de waarde van hun onderneming.
 
Verschil mkb met de AEX
Het antwoord op de vraag lijkt gemakkelijk; er is immers voldoende informatie te verkrijgen. Leg deze naast de eigen cijfers en voilà: de waarde is bekend. Zo kan bijvoorbeeld een bouwbedrijf de koers-winstverhouding ultimo 2007 van Heijmans nemen en de eigen waarde vaststellen op ruim elf keer de nettowinst. Is dit nu wel reëel? Is het niet zo dat het karakter van het mkb verschilt met dat van beursgenoteerde bedrijven? Denk hierbij met name aan de afhankelijkheid van de ondernemer en de asymmetrische informatie.
 
Theorie is (nog steeds) geen praktijk
Er zijn verschillende waarderingsmodellen voorhanden, bijvoorbeeld de veelgebruikte methodes van discounted cash flow (DCF), economic value added (EVA) en de rentabiliteitswaarde. Het interessante is dat deze methodes niet leiden tot dezelfde uitkomst, terwijl de bedrijfsgegevens hetzelfde zijn. Het gaat juist om een zuivere bepaling van de uitgangspunten, waarvan een reële en te onderbouwen prognose een van de belangrijkste is. Daarnaast dient rekening gehouden te worden met de tijdswaarde van geld in combinatie met opportunity costs. Er kan immers geld worden gestort op de bank of geïnvesteerd worden in bedrijfsactiviteiten. Het bepalen van een reële en haalbare waarde is dus niet zo eenvoudig.
 
Watisdewaardevanmijnbedrijf.nl
Met de gratis waardebepaling op www.watisdewaardevanmijnbedrijf.nl, een initiatief van Bedrijventekoop.nl, kunnen ondernemers een reële indicatie krijgen van de waarde van hun onderneming. Het geheim van de smid wordt natuurlijk niet prijsgegeven, maar wel kan gezegd worden dat in de berekeningen ervaringscijfers zijn opgesloten. Dit betekent dat er rekening wordt gehouden met benchmarkgegevens (vergelijkbare transacties) en de financierbaarheid van bedrijven. Zeker in deze huidige financiële wereld is het belangrijk rekening te houden met actuele ontwikkelingen.
Ondernemers blijven zelf verantwoordelijk voor het inschatten van de resultaten voor de toekomst, maar zij zijn natuurlijk ook degenen die hiertoe het best in staat zouden moeten zijn.
 
Bedrijventekoop.nl is met meer dan 1 miljoen bezoekers per jaar en met ruim 1700 actuele profielen de grootste bedrijfsovernamesite van Nederland. Het platform heeft bovendien equivalenten in België, Duitsland en Spanje. Voor meer informatie: www.bedrijventekoop.nl.

Geplaatst in: Waardebepaling door Berrie Abelen op 18 oktober 2010